.RU

Комплекс по дисциплине «Ценные бумаги» Рассмотрено на заседании кафедры



Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования


«МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ОТКРЫТЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ»


«Бизнес и управление» факультет

Кафедра «Экономическая теория, маркетинг и менеджмент»


«УТВЕРЖДАЮ»

Зав. Кафедрой


___________________


«___»__________200_г.


У Ч Е Б Н О - М Е Т О Д И Ч Е С К И Й
К О М П Л Е К С

по дисциплине «Ценные бумаги»


Рассмотрено на заседании кафедры


Протокол № _____________


От «___»_______________200__г.


Москва, 2009



  1. Рабочая учебная программа


Программа курса «Ценные бумаги» разработана в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования к минимуму содержания и уровню подготовки специалиста.



Индекс

Наименование дисциплин и их основные разделы




1

2

3
ОПД.Ф.10
ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики; классификация и виды ценных бумаг: акции, облигации, долговые обязательства государства, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, коммерческие бумаги и чеки, складские свидетельства; профессиональные участники и профессиональная дея­тельность на рынке ценных бумаг; брокерско-диллерские компании; коммерческие банки и другие кредитные организации на рынке ценных бумаг; эмитенты и инвесторы; эмиссия ценных бумаг; фондовая биржа, организация внебиржевого оборота по ценным бумагам; виды сделок и операций с ценными бумагами; стратегии на рынке ценных бумаг и основы инвестирования; депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура; регистраторы; государственное регулирование рынка ценных бумаг и правовое обеспечение; этика фон­дового рынка; производные (срочные финансовые контракты) срочные рынки; раскрытие информации на рынке ценных бумаг.







1. Организационно методический раздел.


1.1. Цель курса:

-формирование у студентов теоретической базы для понимания механизма финансовых операций на фондовом рынке, а также привитие практических навыков, необходимых для расчета их эффективности и принятия управленческих решений;

-изучение фондового рынка в структуре финансово-экономических отношений субъектов рыночной экономики, инструментов рынка ценных бумаг и операций с ними;

-освоение возможных вариантов деятельности предприятия по привлечению инвестиционных ресурсов и размещению собственных средств с целью получения прибыли, оформленные ценными бумагами;

-анализ перспектив развития деятельности на рынке ценных бумаг.


^ 1.2.Задачи курса:

-ознакомить студентов со структурой и процессом функционирования рынка ценных бумаг, с его участниками, видами ценных бумаг и критериями, применяемыми для их оценки, а также факторами риска, связанными с приобретением, владением и продажей ценных бумаг;

-получить представление о системе функционирования рынка ценных бумаг, научиться методам, функциям и принципам работы фондового рынка;

-овладеть знаниями о сущности и содержании процессов управления ценными бумагами, способами и методами управления портфелем ценных бумаг.


^ 1.3. Место курса в профессиональной подготовке выпускника.

Усвоение курса «Теория управления» основано на знаниях, полученных при изучении курсов: философии, психологии, социологии, основ права, основ экономической теории, макроэкономики, микроэкономики, высшей математики, прикладной математики, статистики, информатики, ЭВМ и программирования, экономики предприятия, теории организации и т.д.

В целом, изучение дисциплины, направлено на формирование у студентов современного управленческого мышления, и способностей решать разнообразные, хозяйственные, социальные, психологические проблемы с использованием современных приемов и средств.

^ 1.4. Требования к уровню освоения содержания курса

В результате изучения дисциплины студенты должны:


-иметь представление о

-об особенностях функционирования рынка ценных бумаг;

-о видах ценных бумаг; принципах функционирования рынка ценных бумаг;

-основных методах и функциях функционирования фондового рынка;

-о профессиональных участниках рынка;

-об особенностях функционирования и создания фондовых бирж;

-об организации процесса инвестирования в ценные бумаги;

-об эмиссии ценных бумаг; о видах операций и сделок с ценными бумагами;

-об инфраструктуре рынка ценных бумаг;

-о сущности и содержании процессов управления ценными бумагами;

-о проблемах управления фондовым рынком в современной экономике;

-об экономических процессах происходящих на финансовом рынке;

-о перспективах и тенденциях развития фондового рынка.


-знать:

-экономическую сущность ценных бумаг;

-виды ценных бумаг и их характеристики;

-особенности конкретных ценных бумаг;

-роль, функции и знание фондового рынка в современной экономике;

-структуру рынка ценных бумаг;

-виды участников рынка ценных бумаг и их взаимодействие;

-операции с ценными бумагами;

-этапы и технологию инвестиционного процесса на рынке ценных бумаг;

-государственное регулирование рынка ценных бумаг;

-эволюцию инструментов фондового рынка;

-систему сделок и расчетов на рынке ценных бумаг;

-анализ фондового рынка.


-уметь:

-понимать экономические процессы, происходящие на финансовом рынке в целом и на рынке ценных бумаг как его составной части;

-анализировать фондовую информацию; анализировать состояние рынка и доходности ценных бумаг, прогнозировать рейтинг фондовых инструментов;

-оценивать финансовый риск, связанный с приобретением, владением и продажей ценных бумаг;

-выработать стратегию действий на фондовом рынке; определить сравнительные характеристики ценных бумаг; уметь управлять портфелем ценных бумаг;

-видеть перспективы и тенденции развития финансового и фондового рынка


-иметь навык, опыт:

-использования знаний и умений для анализа фондовой информации;

-прогнозирования рейтинга фондовых инструментов;

-выработки стратегии действий на фондовом рынке;

-определения сравнительных характеристик ценных бумаг;

-управления портфелем ценных бумаг;

-использовать знания по теории рынка ценных бумаг в своей будущей практической деятельности.


^ 2. Содержание курса


2.1. Темы и краткое содержание


Тема 1. Рынок ценных бумаг: сущность, структура, цели и задачи.

Экономическая основа, причины зарождения, исторический обзор развития фондового рынка. История развития рынка ценных бумаг в царской России. Ценные бумаги в условиях СССР. Возрождение рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Цели и задача рынка ценных бумаг. Функции рынка ценных бумаг. Общая характеристика участников фондового рынка.

Основные проблемы и тенденции развития рынков ценных бумаг в международной и российской практике. Глобализация финансовых рынков. Секьюритизация долгов.

Юридическое и экономическое определение ценной бумаги. Основные характеристики, которыми обладает ценная бумага. Классификация ценных бумаг.

История появления ценных бумаг. Эмиссионные ценные бумаги. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Виды ценных бумаг в российской практике. Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам и иным качественным характеристикам в российской и международной практике. Суррогаты ценных бумаг.

Понятие рынка ценных бумаг, его сущность и функции в макро- и микроэкономике. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Соотношение рынка ценных бумаг, кредитного рынка и бюджета в перераспределении денежных ресурсов.

Виды рынков ценных бумаг. Международный, национальный и региональный рынки ценных бумаг. Рынок евробумаг (еврооблигации, евроакции, краткосрочные евробумаги). Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг. Мировая классификация фондовых рынков.

Первичный и вторичный рынки ценных бумаг в российской и международной практике. Фундаментальные свойства первичного и вторичного рынков.

Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг в российской и международной практике. Переходные формы (прибиржевые, "вторые" и "третьи" рынки, автоматизированные системы внебиржевой торговли и т.д.).

Классификация рынков по видам применяемых технологий. Прочие классификации рынков ценных бумаг.


^ Тема 2. Понятие, сущность и виды ценных бумаг

Классификация видов ценных бумаг. Корпоративные ценные бумаги. Акции: понятие и развернутая характеристика. Виды стоимости акций: номинальная, эмиссионная, курсовая, балансовая, ликвидационная. Простые и привилегированные акции. Разновидности простых акций, используемые в международной практике. Разновидности привилегированных акций, используемые в российской и международной практике. Конвертируемые акции. Производные ценные бумаги, связанные с акциями: подписные права, варранты. Американские и глобальные депозитарные расписки. Проблемы и тенденции развития российского рынка акций.

Облигации: развернутая характеристика. Разновидности облигаций по методу выплаты дохода. Разновидности облигаций по способу обеспечения обязательств (обеспеченные и не обеспеченные залогом имущества). Конвертируемые облигации. Проблемы и тенденции развития российского рынка облигаций частных эмитентов.

Государственный внутренний и внешний долг и виды долговых обязательств государства. Федеральные государственные ценные бумаги РФ. Государственные ценные бумаги субъектов РФ. Муниципальные ценные бумаги. Внешние облигационные займы государства. Сравнительная характеристика функционирования рынка государственных ценных бумаг в международной и российской практике. Проблемы и тенденции развития российского рынка государственных ценных бумаг.

Векселя. Классификация векселей. Простой и переводной вексель и основные понятия, связанные с ними. Развернутая характеристика векселя в качестве ценной бумаги. Коммерческие бумаги. Цели и практика использования векселя в российской и зарубежной коммерческой практике. Проблемы и тенденции развития вексельного рынка в России.

Банковские ценные бумаги. Депозитные и сберегательные сертификаты: общее и особенности. Развернутая характеристика депозитных и сберегательных сертификатов. Банковская сберегательная книжка на предъявителя.

Чеки. Товарораспорядительные ценные бумаги. Коносаменты. Складские свидетельства. Закладные. Инвестиционные паи.


^ Тема 3. Стоимость и доходность акций и облигаций.

Стоимость и доходность облигаций. Стоимостная оценка облигаций. Номинальная цена. Рыночная цена. Доход по облигациям. Доходность облигаций. Выкуп облигаций. Эмиссия облигаций.

Определение стоимости акций. Справедливая рыночная стоимость. Виды стоимостной оценки акций: номинальная, балансовая, ликвидационная, эмиссионная, курсовая (рыночная), дисконтированная. Дивидендная политика компании. Приобретение и выкуп акций. Особенности эмиссии и консолидации акций. Специфика российского рынка акций.


^ Тема 4. Производные ценные бумаги как инструменты фондового рынка

Общая характеристика производных инструментов и их виды. Понятие производных инструментов и их виды. Особенности производных инструментов. Форвардный контракт. Фьючерский контракт. Товарные фьючерсы. Финансовые фьючерсы. Опционные контракты. Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.

Основные виды биржевых опционов. Свободнообращающийся или биржевой опцион. Виды фьючерсных и опционных контрактов на фондовом рынке: краткосрочные и долгосрочные процентные фьючерсы. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка.

Фондовые индексы мира, по которым заключаются фьючерсные контракты. Валютные фьючерсы. Виды биржевых опционных контрактов: опционы на акции, опционы на индексы, процентные опционы, валютные опционы, опционы на фьючерсные контракты. Ценообразование на биржевые опционы.

Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов и опционов. Производные финансовые инструменты. Фьючерсы. Опционы. Свопы. Основы спекулятивной игры на повышение-понижение с использованием производных ценных бумаг. Фьючерсы и опционы как инструмент хеджирования. Сравнительная характеристика организации рынка производных финансовых инструментов в международной и российской практике. Проблемы и тенденции развития рынка производных финансовых инструментов в России.


^ Тема 5. Профессиональные участники фондового рынка

Структура рынка ценных бумаг: виды участников и их взаимодействие. Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Требования, предъявляемые к участникам рынка ценных бумаг, их организационно-правовые формы, учредители.

Специфика выполняемых операций, оборота средств, структуры доходов и расходов. Лицензирование, ограничения на деятельность, развитие сети в российской и международной практике по отдельным видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: брокерская деятельность; дилерская деятельность; деятельность по управлению ценными бумагами; деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); депозитарная деятельность; деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Сравнительная характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, правила совмещения видов деятельности и соответствующих лицензий. Не лицензируемые виды деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг.

Брокерско-дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств, доходов и расходов, основные ограничения.

Коммерческие банки и другие кредитные организации на рынке ценных бумаг: статус, операции, основные ограничения, сферы конкуренции с брокерско-дилерскими компаниями и другими небанковскими профессиональными участниками рынка ценных бумаг (российская и международная практика). Прочие финансовые институты, выполняющие операции с ценными бумагами.

Персонал профессиональных участников рынка ценных бумаг и порядок его аттестации (допуска и исключения из профессиональной деятельности).


^ Тема 6. Фондовая биржа и организация системы внебиржевой торговли ценными бумагами.

Определение рынка ценных бумаг и его виды. Место фондового рынка в структуре финансового рынка. Организованные рынки ценных бумаг и их структура. Основы деятельности фондовой биржи (понятие, сущность и функции). Классификация фондовых бирж. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса фондовых бирж в России и за рубежом. Виды членства и требования, предъявляемые к членам биржи. Порядок создания фондовых бирж, их лицензирования, реорганизации и ликвидации. Статус и основы организации фондовых отделов товарных и валютных бирж.

Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты). Структура доходов и расходов биржи. Коммерциализация фондовых бирж. Организационные структуры и персонал фондовых бирж.

Участники рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, организации, обслуживающие рынок ценных бумаг. Инвестиционные институты и коммерческие банки как участники рынка ценных бумаг.

Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс. Котировка ценных бумаг. Котировки наиболее ликвидных акций в РТС. Формы прекращения котировки на бирже.

Листинг. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже. Надзорные функции фондовой биржи по отношению к ее членам и к персоналу компаний, являющихся членскими организациями. Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов. Участники аукционов и их функции в ходе биржевых аукционов. Дилерские рынки. Виды сделок, совершаемых через фондовую биржу. Проблемы и тенденции развития биржевого рынка ценных бумаг в России.

Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг. Основные услуги, предоставляемые организованными системами внебиржевой торговли. Требования к ценным бумагам, допускаемым к обращению в организованных системах внебиржевой торговли. Требования к участникам и функции надзора за их деятельностью. Классификация и анализ методов организации торговли ценными бумагами, используемых в организованных внебиржевых системах. Виды совершаемых через них сделок.

Управление рисками организованных рынков ценных бумаг. Биржевые кризисы. Использование интернет-технологий в торговле ценными бумагами. Электронные сети коммуникаций и альтернативные торговые системы прямого доступа на организованные рынки ценных бумаг: международная и российская практика. Проблемы и тенденции развития внебиржевого рынка ценных бумаг в России.

^ Тема 7. Эмиссия и организация первичного рынка ценных бумаг.

Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссии. Основные этапы эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Первичный рынок ценных бумаг и его характеристики. Участники первичного внебиржевого рынка ценных бумаг. Основы анализа эмитента при первичном размещении ценных бумаг. Оценка ценных бумаг на первичном рынке.

Основы конструирования ценных бумаг.

Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.

Организация первичного рынка ценных бумаг. Методы размещения ценных бумаг.

Понятие и виды андеррайтинга ценных бумаг. Структура и функции андеррайтингового (эмиссионного) синдиката.


^ Тема 8. Основы инвестирования.

Характеристика и цели проведения инвестиционных операций. Виды и определение эффективности инвестиционных операций с государственными и корпаративными ценными бумагами. Настоящая и будущая стоимость финансовых вложений. Оценка ценных бумаг, определение их стоимости при первичном размещении. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Понятие доходности ценных бумаг. Понятие сложного процента. Доходность акции: текущая и конечная. Доходность операций с акцией. Доходность облигаций: текущая и конечная (среднегодовая). Доходность операции с облигацией. Купонная ставка. Правила определения стоимости процентных ценных бумаг. Вычисления курсовой стоимости ценных бумаг. Приобретение крупных пакетов акций. Конфиденциальная информация при совершении сделок с ценными бумагами. Порядок совершения и регистрации сделок купли продажи ценных бумаг.

Понятие портфеля ценных бумаг и основные принципы его формирования. Структура портфеля. Типы целей инвестирования. Типы портфелей. Управление портфелем ценных бумаг. Способы управления: активная модель управления, пассивная модель управления. Мониторинг.

Модели оптимального портфеля ценных бумаг и возможности их практического применения. Условия формирования оптимального инвестиционного портфеля. Модель Марковитца. Индексная модель У. Шарпа.

Классификация инвесторов в ценные бумаги. Типы финансово-хозяйственных потребностей, обуславливающих инвестирование средств, и ценные бумаги - объекты инвестиций, соответствующие этим потребностям. Население в качестве инвесторов. Понятие коллективного инвестирования. Институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании). Особенности инвесторов и их интересов в российской практике по сравнению с международной.

Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды и их взаимоотношения с управляющими компаниями. Проблемы и тенденции развития инвестиционных фондов в России. Общие фонды банковского управления.

Основные цели инвестирования в ценные бумаги: обеспечение надежности, доходности, роста и ликвидности вложений. Понятие портфеля ценных бумаг. Сбалансированный портфель ценных бумаг. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем. Активное и пассивное управление. Основы фундаментального анализа. Качественный (экономический) и количественный (финансовый) анализ эмитента. Основы технического анализа. Виды графиков. Использование статистических методов. Скользящие средние. Осцилляторы. Расчет доходности и рыночной цены ценных бумаг.


^ Тема 9. Виды операций и сделок с ценными бумагами

Классификация операций и сделок с ценными бумагами: перечень видов, экономическое содержание, укрупненные схемы реализации. Котировка. Хеджирование. Арбитраж. Спекуляция. Особенности биржевой торговли.

Общая характеристика сделок с ценными бумагами. Принципиальная схема организации заключения биржевой сделки на фондовой бирже. Взаимосвязь продавца и покупателя с участием и без участия биржевых посредников. Биржевые торги и торговля. Простой аукцион. Голландский аукцион. Заочный аукцион. Двойной аукцион. Техника проведения аукциона.

Виды сделок с ценными бумагами. Пролонгационная сделка. Репорт и депорт. Запрещенные сделки (сделки, связанные с манипулированием ценами). Основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила по их совершению: сравнительная характеристика российской и международной практики.

Запрещенные сделки (сделки, связанные с манипулированием ценами). Основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила по их совершению: сравнительная характеристика российской и международной практики.


^ Тема 10. Регулирование рынка ценных бумаг и правовая

инфраструктура. Этика фондового рынка

Регулирующие функции государства на рынке ценных бумаг: российская и международная практика. Государственные органы федерального уровня, регулирующие рынок ценных бумаг в России: статус, интересы; сфера ответственности, основные функции, права, политика. Цели регулирования.

Принципы регулирования рынка ценных бумаг. Формы государственного регулирования. Органы, объекты и субъекты государственного регулирования и контроля. Основные элементы регулирования. Законодательная база государственного регулирования рынка ценных бумаг. Законы, указы президента и иные нормативные акты федерального уровня. Подзаконные нормативные акты государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг. Сравнительная характеристика важнейших положений законодательства по ценным бумагам в российской и международной практике.

Механизм взаимодействия государственных органов федерального уровня на рынке ценных бумаг. Органы регулирования рынка ценных бумаг в регионах и их взаимодействие с федеральным уровнем. Проблемы и тенденции совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг в России.

Объекты и субъекты государственного регулирования. Методы государственного регулирования рынка ценных бумаг. Мировой опыт государственного регулирования рынка ценных бумаг. Перспективы совершенствования методов государственного регулирования рынка ценных бумаг в мире и в России. Налогообложение операций с ценными бумагами.

Саморегулируемые организации: статус, интересы, сфера ответственности, основные функции, права, политика. Сравнительная характеристика практики деятельности саморегулируемых организаций в России и в международной практике.

Профессиональная этика участников фондового рынка. Основные этические принципы.

Структура этических правил: сферы, которые они охватывают, форма, в которой существуют, порядок установления, контроль за их соблюдением. Функции государственных органов и саморегулируемых организаций в контроле за соблюдением профессиональной этики.

Наиболее важные этические правила, используемые на российском рынке ценных бумаг и в международной практике: сравнительная характеристика.


Методические рекомендации для студентов.


^ 3.2. Рекомендации для самостоятельной работы студентов.

Самостоятельная работа необходима для углубленного освоения изучаемого материала, источников литературы, развития навыков и способности работать с нормативно-законодательной базой, аналитическими материалами, статистической информацией. Самостоятельная работа должна способствовать пониманию реальных экономических и управленческих процессов, проводимых официальными органами власти и корпорациями на российском рынке ценных бумаг, поиску путей решения стоящих перед страной, перед отдельными организациями в области развития в стране цивилизованного фондового рынка.


^ Тема 1. Рынок ценных бумаг: сущность, структура, цели и задачи.

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с., гл.1.

-Килячков А.А., Чалдаева А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Экономист., 2005. - 704 с., гл.1.

2.Самостоятельно создать схемы, раскрывающие цели и задача рынка ценных бумаг, функции рынка ценных бумаг.

3.Дать характеристики основных принципов функционирования рынка ценных бумаг, основных проблем и тенденций развития рынка ценных бумаг.

4.Законспектировать:

-Гражданский кодекс РФ. Часть 1, стр. 142-149;

-закона «О рынке ценных бумаг» ст. 2; ст. 28; ст. 29;

-главу II, разд. I, Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Изд. Финансы и статистика, 2006. - 448 с.;

-главу 1, Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с.


Тема 2. Понятие, сущность и виды ценных бумаг

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Алексеева Е.Е., Мурадова С. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие. – М.: Феникс, 2009. - 336 с., гл.1.

-Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с., гл.1.

2.Самостоятельно создать схемы, раскрывающие классификацию видов ценных бумаг.

3.Дать характеристики корпоративных ценных бумаг: акции, облигации, государственные ценные бумаги субъектов РФ, муниципальные ценные бумаги, векселя, банковские ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты. Чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные, инвестиционные паи.

4.Законспектировать:

-Федеральный закон «Об акционерных обществах» Ст.2; ст. 7-11; ст.15;

-Федеральный закон «Об акционерных обществах» ст. 25-35; ст. 36-43;

-главу 1, Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2009. - 384 с.;

-главы 1 и 2, Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Питер, 2007.


Тема 3. Стоимость и доходность акций и облигаций.

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с., гл.4, 5.

-Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с., гл. 2.

2.Самостоятельно дать определения, раскрывающие стоимость и доходность акций и облигаций,

3.Дать характеристики номинальной и рыночной стоимости облигаций и акций, видов стоимостной оценки акций.

4.Законспектировать:

-Федеральный закон «Об акционерных обществах», ст.2; ст. 7-11; ст.15;

-Федеральный закон «Об акционерных обществах», ст. 25-35; ст. 36-43;

-главу 4, Алексеева Е.Е., Мурадова С. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие. – М.: Феникс, 2009. - 336 с.

главу 4, Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Феникс, 2007. - 495 с.

5.Решить задачи:

ЗАДАЧА 1. Облигация ОФЗ ПК была приобретена юридическим лицом по курсу 118% (включая НКД). Доходность облигации к погашению в этот момент составила 130,2% (с учетом налогообложения прибыли). Размер текущего купонного дохода составляет 124% годовых. Длительность последнего купонного периода составляет 91 день. Облигация была приобретена в последний купонный период. За сколько дней до погашения была куплена " облигация?

ЗАДАЧА 2. Корпоративная облигация РФ c регистрационным номером 69-2-0830 с характеристиками (80%, 31.12.01) по состоянию на 01.01.98 г. реализуется по курсу 85%. Вычислите доходность до погашения с учетом налогообложения.

ЗАДАЧА 3. Компания Моtогоlа выпустила в обращение бессрочные привилегированные акции с ожидаемой доходностью 10%. Номинал акции 100 дол., дивиденды выплачиваются поквартально. Рыночная цена привилегированных акций 85 дол. Определите:

а) ожидаемую номинальную доходность;

б) ожидаемую эффективную годовую доходность;

в) какова ожидаемая доходность после налогообложения для физического лица со ставкой налогообложения 28%;

г) предположим, что данный выпуск предусматривает создание фонда погашения, за счет которого в течение 10 лет ежегодно погашается 10% выпуска по Номиналу.

Какова ожидаемая доходность до обложения налогом с учетом фонда погашения при ожидаемом времени погашения 5 лет?

ЗАДАЧА 4. Запасы нефти на оборудованных месторождениях компании ЛУКойл истощаются, а затраты по ее добыче возрастают. В результате прибыль и дивиденды компании снижаются с темпом 10% в год. Определите рыночную стоимость акции компании, если последний фактически выплаченный дивиденд составляет 6 руб., а требуемая доходность составляет 15%.

ЗАДАЧА 5. Согласно прогнозу компания «Ростелеком» выплатит очередной годовой дивиденд в размере 2 руб., в дальней­шем дивиденды будут увеличиваться с темпом прироста 6% в год. Требуемая доходность акций составляет 15%. Определите:

а) теоретическую стоимость акции;

б) теоретическую стоимость акции с помощью модели поквартального роста.

ЗАДАЧА 6. Сегодня 01.01.98 г. Компания 1ВМ разработала I новую модель компьютера на базе более высокопроизводительного процессора, которая производительнее в 1,5 раза, чем имеющиеся в настоящее время на рынке. Вследствие этого фирма ожидает в течение 5 лет годовой прирост доходов в размере 30%. К этому времени и другие фирмы разработают подобные изделия, и темп прироста доходов упадет до 8% в год на неопределенный I срок. Держатели акций фирмы требуют доходность в размере 12%.

Последний годовой дивиденд, выплаченный накануне, составил 1,5 дол. Определите;

а) ожидаемые дивиденды за 1998-2003 гг.;

б)стоимость акции на 01.01.98 г.;

в) текущую дивидендную доходность;

г) ожидаемую доходность от прироста капитала в 1998 г

д) общую доходность в 1998 г.

ЗАДАЧА 7. Предположим, что Вы работаете специалистом по ценным бумагам в инвестиционном фонде. По прогнозным оценкам руководства инвестиционного фонда, ежегодный темп прироста доходов компании РТКом составит 15% в течение пяти лет с последующим постоянным темпом 6%. Последний дивиденд, выплаченный накануне, составляет, 1,5 руб. Требуемая доходность акций 12%. Определите:

а) ожидаемые дивиденды в течение семи 4 лет;

б) текущую стоимость акции на начало расчетного периода.


^ Тема 4. Производные ценные бумаги как инструменты фондового рынка

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие – М.: ИНФРА – М, 2002. - 270 с., гл.2.

-Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Изд. Финансы и статистика, 2006. - 448 с., Р. I, гл. VII, VII.

2.Самостоятельно создать определения и схемы, раскрывающие общие характеристики производных инструментов и их виды, понятие производных инструментов и их особенности.

3.Дать характеристики: форвардного контракта, фьючерского контракта, товарных фьючерсов, финансовых фьючерсов, валютных фьючерсов, опционных контрактов, фондовых индексов мира, видодв биржевых опционных контрактов, основных видов биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция.

4.Законспектировать:

-главу 2, Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с.

-главу 3, Килячков А.А., Чалдаева А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Экономист., 2005. - 704 с.

-главу 5, Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Феникс, 2007. - 495 с.

5.Решить задачи:

ЗАДАЧА 1. Текущая цена акций равна Со = 500 руб., процентная ставка j =10 % годовых. Заключен форвардный контракт на покупку через t =0,5 года акций. За время t по акциям не выплачиваются дивиденды. Определить форвардную цену акций.

ЗАДАЧА 2. Текущая цена акций равна Со = 500 руб., процентная ставка j =10 % годовых. Заключен форвардный контракт на покупку через t =0,5 года акций. За t = 2 месяца до исполнения форвардного контракта ожидается выплата дивиденда D = 15 руб. на акцию. Определить форвардную цену акций.

ЗАДАЧА 3. За американский опцион «колл» уплачена премия в размере 30 руб., цена исполнения – 180 руб., спот-цена базисного актива – 250 руб. Определите финансовый результат для покупателя в случае немедленного исполнения опциона.

ЗАДАЧА 4. Рассчитайте цену покупки опциона. Определите действия хозяйствующего субъекта и рассчитайте его потенциальную прибыль при покупке валютного опциона. На бирже предлагается опцион на продажу долларов США (опцион «пут») со следующими параметрами: сумма - $50 тыс; срок – 3 месяца; страйк-цена – 27,7 руб. за $1; премия – 0,2 руб. за $1; стиль европейский. Через три месяца на день исполнения опциона возможны две ситуации: 1) курс спот на рынке будет 27,1 руб./$ ; 2) курс спот на рынке будет 28,2 руб./ $.

^ Тема 5. Профессиональные участники фондового рынка

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с., гл.11;

-Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие – М.: ИНФРА – М, 2002. - 270 с., гл.3, 9.

2.Самостоятельно создать схемы, раскрывающие структуру рынка ценных бумаг: виды участников и их взаимодействие.

3.Дать характеристики основных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, требований, предъявляемых к участникам рынка ценных бумаг, к их организационно-правовым формам, учредителям.

4.Законспектировать:

-закон «О рынке ценных бумаг». Глава 2 «Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»;

-главу 14, Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2009. - 384 с.

-главу 4, Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Питер, 2007.

5.Решить задачи:

ЗАДАЧА 1. Инвестор, имеющий маржевый брокерский счет, приобрел на ММВБ 100 акций компании АБВ по цене 1000 за акцию. При этом им был получен брокерский кредит на 50 тыс. руб. под ставку 30 % годовых. Через 3 месяца, когда инвестор закрыл свою позицию, цена 1 акции составляла 1100 руб. Рассчитайте эффективность (+ прибыль, - убыток) этой операции для инвестора в процентах. Комиссионные не учитываются.

ЗАДАЧА 2. Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил акции компании А по 40 руб. за акцию, заняв у брокера 40% затраченной суммы. Через некоторое время курс акций упал до 30 руб. Определите уровень маржи, соответствующий данной ценной бумаге.

ЗАДАЧА 3. Дилер приобретает на вторичном рынке государственную краткосрочную облигацию по цене 96,79% от наминала (за 180 дней до погашения) и затем, через 30 дней, продает её по курсу 97,83%. Определить доходность, полученную от операции на вторичном рынке.

6. -используя ресурсы сети Интернет, найти проспекты эмиссии российских эмитентов и изучить их содержание;

-познакомиться с сайтами инвестиционных компаний – профессиональных участников российского рынка ценных бумаг.


^ Тема 6. Фондовая биржа и организация системы внебиржевой торговли ценными бумагами.

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с., гл.13.;

-Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие – М.: ИНФРА – М, 2002. - 270 с., гл.3.;

-Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Изд. Финансы и статистика, 2006. - 448 с., Р. I, гл. XII, XIII.

2.Самостоятельно создать схемы, раскрывающие основы деятельности фондовой биржи, классификацию фондовых бирж, особенности организации деятельности фондовых бирж в России и за рубежом, статус и основы организации фондовых отделов товарных и валютных бирж.

3.Дать характеристики особенностей развития современных фондовых бирж, структуры, принципов организации, видов, основных участников фондовых бирж.

4.Законспектировать:

-закон «О рынке ценных бумаг», глава 3 «Фондовая биржа»;

-главу 4, Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с.;

-главу 10, Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Феникс, 2007. - 495 с.


Тема 7. Эмиссия и организация первичного рынка ценных бумаг.

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

- Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие – М.: ИНФРА – М, 2002. - 270 с., гл.5.;

- Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Изд. Финансы и статистика, 2006. - 448 с., Р. III, гл. XV.;

- Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с., гл. 3.

2.Самостоятельно создать схемы, раскрывающие классификацию эмиссии, основные этапы эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии, организацию первичного рынка ценных бумаг, методы размещения ценных бумаг.

3.Дать характеристики первичного рынка ценных бумаг, участников первичного внебиржевого рынка ценных бумаг, особенностей эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.

4.Законспектировать:

-главу 5, Алексеева Е.Е., Мурадова С. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие. – М.: Феникс, 2009. - 336 с.;

-главы 4 и 5, Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с.


Тема 8. Основы инвестирования.

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с., гл. 6, 7;

-Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Феникс, 2007. - 495 с., гл. 12, 14.

2.Самостоятельно создать определения и схемы, раскрывающие виды инвестиционных операций с государственными и корпоративными ценными бумагам, модели оптимального портфеля ценных бумаг, условия формирования оптимального инвестиционного портфеля, классификацию инвесторов в ценные бумаги.

3.Используя учебники по изучению дисциплины и опираясь на периодические издания самостоятельно охарактеризовать инвестиционную деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг: российская и западная модель.

4.Законспектировать:

-главы 9 и 10, Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с.;

-главы 16 и 17, Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2009. - 384 с.


Тема 9. Виды операций и сделок с ценными бумагами

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие – М.: ИНФРА – М, 2002. - 270 с., гл.10.;

-Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Изд. Финансы и статистика, 2006. - 448 с., Р. III, гл. XX.;

-Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2009. - 384 с., гл. 11.

2.Самостоятельно создать схемы, раскрывающие классификацию операций и сделок с ценными бумагами, особенности биржевой торговли, общую характеристику сделок с ценными бумагами, принципиальную схему организации заключения биржевой сделки на фондовой бирже.

3.Дать характеристики основных понятий: биржевые торги и торговля, простой аукцион, голландский аукцион, заочный аукцион, двойной аукцион, техника проведения аукциона, виды сделок с ценными бумагами, основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила по их совершению.

4.Законспектировать:

-главу 13, Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с.;

-главу 4. Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с.;

-главы 12 и 14, Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Феникс, 2007. - 495 с.

5.Решить задачи:

ЗАДАЧА 3. Текущая ставка по государственным ценным бумагам составляет 4 %, требуемая инвесторами премия за риск как 5 %. Определить прогноз рыночного дохода.

ЗАДАЧА 5. Определить доходность портфеля за период, если стоимость портфеля в начале периода составляла 5 млрд. руб. Через пять лет выросла до 15 млн. руб.

ЗАДАЧА 6. Рассчитайте внутреннюю доходность портфеля. В начале периода инвестируется 6, 25 млн. руб. Через 3 месяца вносится дополнительно 2 млн. руб., еще через 3 месяца изымается 3 млн. руб. Общая стоимость портфеля через 9 месяцев равна 6 млн. руб.

ЗАДАЧА 8. Инвестор приобрел 1000 акций по цене 20 рублей за штуку. Через год их цена выросла на 5 рублей. Какова доходность операции? Какова была бы доходность операции, если инвестор совершил бы сделку с маржей? Уровень маржи - 60%, процентная ставка по заемным средствам - 10%.

ЗАДАЧА 10. Акции компании Х стоят в настоящее время 15 руб. Исходный требуемый уровень маржи – 60%, а поддерживаемый - 40%. До какого уровня должен упасть рыночный курс акций этой компании, чтобы инвестор получил запрос на увеличение маржи?

ЗАДАЧА 12. Инвестор купил с использованием маржи 500 акций компании Х по цене 36 руб. за 1 штуку. Исходный уровень маржи – 50%, а годовая ставка процента по займам составляет 20%. В течение следующего года курс акций поднимется до 40 руб. Какова доходность инвестиций?


^ Тема 10. Регулирование рынка ценных бумаг и правовая

инфраструктура. Этика фондового рынка

1.Ознакомиться с лекционным материалом, изучить соответствующие главы и разделы учебников:

-Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие – М.: ИНФРА – М, 2002. - 270 с., гл.4.;

-Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Изд. Финансы и статистика, 2006. - 448 с., Р. I, гл. XIII.;

-Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с., гл. 5.

2.Самостоятельно создать схемы, раскрывающие регулирующие функции государства на рынке ценных бумаг: российская и международная практика, государственные органы федерального уровня, регулирующие рынок ценных бумаг в России: статус, интересы; сфера ответственности, основные функции, права, политика, цели регулирования.

3.Дать характеристики основных законов, принципов, методов и форм регулирования рынка ценных бумаг, механизма взаимодействия государственных органов федерального уровня на рынке ценных бумаг, профессиональной этики участников фондового рынка, основных этических принципов и правил.

4. Познакомиться и изучить схему: «Законодательные источники проблем на финансовом рынке»

5.Законспектировать:

-закон «О рынке ценных бумаг» раздел V «Регулирование рынка ценных бумаг»;

-главу 8, Алексеева Е.Е., Мурадова С. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие. – М.: Феникс, 2009. - 336 с.;

-главу 14, Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с.


Вопросы для зачета:

1.Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики.

2.История и необходимость создания рынка ценных бумаг в РФ.

3.Понятие ценной бумаги. История появления ценных бумаг.

4.Классификация ценных бумаг.

5.Акции и их виды.

6.Дивиденды и доходность акций.

7.Облигации и их виды.

8.Доходность облигаций.

9.Государственные ценные бумаги.

10.Определение, функции и размещение государственных ценных бумаг.

11.Вексель и его виды.

12.Депозитные и сберегательные сертификаты.

13.Определение и основные виды чека.

14.Определение и формы коносамента.

15.Международные ценные бумаги: евроноты, еврооблигации, евроакции.

16.Производные ценные бумаги (опционы, форвардные и фьючерсные контракты).

17.Определение рынка ценных бумаг и его виды.

18.Место рынка ценных бумаг и его виды.

19.Функции рынка ценных бумаг.

20.Составные части рынка ценных бумаг.

21.Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика.

22.Участники первичного внебиржевого рынка ценных бумаг.

23.Вторичный рынок ценных бумаг: его участники.

24.Вторичные ценные бумаги: депозитарные расписки, закладные, облигации.

25.Общая характеристика эмитентов и инвесторов.

26.Эмитенты и их сущность.

27.Понятие и классификации эмиссии.

28.Организация и порядок эмиссии ценных бумаг.

29.Профессиональные участники биржи.

30.Фондовые брокеры и дилеры.

31.Управляющие компании и деятельность по управлению ценных бумаг.

32.Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.

33.Регистрационная и депозитарная деятельность.

34.Расчетно-клиринговые организации.

35.Инвестиционный фонд – участник рынка ценных бумаг.

36.Понятие и цели регулирования рынка ценных бумаг.

37.Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг.

38.Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг.

39.Принципы регулирования рынка ценных бумаг.

40.Организационная структура, задачи и функции фондовой биржи.

41.Органы управления биржи.

42.Стационарная структура фондового рынка.

43.Внебиржевые фондовые рынки.

44.Понятие, процедура и этапы эмиссии ценных бумаг.

45.Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.

46.Андеррайтинг и его сущность.

47.Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс.

48.Котировка ценных бумаг.

49.Брокерское обслуживание клиентов.

50.Биржевые торги и торговля. Классификация аукционов.

51.Схема агентского и дилерского рынка.

52.Электронные торги.

53.Основные операции и сделки на бирже.

54.Общая характеристика сделок с ценными бумагами.

55.Принципиальная схема организации заключения биржевых сделок на фондовой бирже.

56.Виды сделок с ценными бумагами.

57.Репорт и депорт.

58.Понятие и необходимость клиринга и расчетов.

59.Классификация клиринга и расчетов.

60.Понятие и особенности производных ценных бумаг.

61.Виды фьючерсных и опционных контрактов на фондовом рынке.

62.Факторы, влияющие на стоимость контракта.

63.Хеджирование и биржевая спекуляция.

64.Биржевые стратегии на рынке фьючерских контрактов и опционов.

65.Фундаментальный и технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг.

66.Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (фундаментальный анализ).

67.Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (технический анализ).

68.Биржевые индексы и их характеристика. Российские фондовые индексы.

69.Виды рисков на рынке ценных бумаг

70.Методы определения рисков на рынке ценных бумаг.

71.Инвестиционные компании на рынке ценных бумаг: формирование и деятельность.

72.Инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг.

73.Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования.

74.Управление портфелем ценных бумаг (мониторинг).

75.Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг.


Темы рефератов:


1.Развитые и формирующиеся рынки ценных бумаг.

2.Глобализация международного фондового рынка.

3.Американский внебиржевой рынок.

4.Основные проблемы и тенденции развития рынков ценных бумаг в международной и российской практике.

5.Фондовые рынки развитых стран.

6.Организация и участники первичного и вторичного рынка ценных бумаг.

7.Рынок еврооблигаций. Возможности для российских предприятий.

8.Рынок ценных бумаг Российской Федерации.

9.Международные ценные бумаги, сходства и различия (евроноты, евробумаги, еврооблигации, евроакции, др.).

10.Вексель – как финансовый инструмент фондового рынка.

11.Государственные ценные бумаги в России.

12.Ценные бумаги, отсутствующие в российском законодательстве.

13.Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг.

14.Роль фьючерсных и опционных контрактов на рынке ценных бумаг.

15.Общие принципы, задачи и основные функции деятельности фондовой биржи.

16.Коммерческие банки на фондовом рынке.

17.Инвестиционные банки и их место на финансовом рынке.

18.Инвестиционные компании и фонды на рынке ценных бумаг.

19.Компьютерные системы и средства телекоммуникаций, обеспечивающие рынок ценных бумаг.

20.Информационное обеспечение фондового рынка.

21.Международный финансовый рынок, его структура.

22.Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами.

23.Эффективность инвестирования капитала в ценные бумаги.

24.Государственная концепция развития рынка ценных бумаг.

25.Основы страхования рисков на рынке ценных бумаг.

26.Эмиссия ценных бумаг и их первичное размещение.

27.Роль производных ценных бумаг на фондовом рынке России.

28.Ценообразование на производные ценные бумаги.

29.Стратегии торговли фьючерскими контрактами и биржевыми опционами.

30.Сделки и их организация на рынке ценных бумаг.

31.Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами.

32.Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.

33.Риски на фондовом рынке.

34.Роль биржевых индексов на российском и мировом финансовом рынке.

35.Портфель ценных бумаг и принципы его формирования.


Законодательные акты и нормативные документы

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

  2. Налоговый кодекс Российской Федерации.

  3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изм. И доп. на 29 декабря 2004 г.)

  4. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 174-ФЗ "О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона "О рынке ценных бумаг" без государственной регистрации"

  5. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп. на 07 марта 2004г.).

  6. Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

7.Федеральный закон «Об инвестиционных фондах». – М.: Ось-89, 2002.

8.Федеральный закон «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)». – М.: ИНФРА – М, 2002.

9.Постановления Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 ноября 2003г. №19 «О некоторых вопросах применения ФЗ «Об акционерных обществах»// Вестник ВАС РФ. 2004. №1.

10. Указ Президента РФ от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в Российской Федерации».

11. Инструкция о порядке ведения бухучета в АО и учета ценных бумаг (приложение к письму Минфина РФ от 08.01.91 № 90)

12. Инструкция Министерства финансов РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации (от 03.03.92 г. № 3)

13. Письмо Минфина РФ и Госналогслужбы РФ от 23 июня 1995 г. № 04-01-23, ВГ-8-01/365 «О налогообложении операций с государственными ценными бумагами».


Рекомендуемая литература (основная)

1. Алексеева Е.Е., Мурадова С. Рынок ценных бумаг. Учеб. пособие. – М.: Феникс, 2009. - 336 с.

2. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304 с.

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002 г., 270 с.

4. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: Изд. Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

5. Глухова М.И. Рынок ценных бумаг. Конспект лекций. – М.: Юрист., 2010 - 154 с.

6. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. Учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2008. – 272с.

7. Килячков А.А., Чалдаева А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Экономист., 2005. - 704 с.

8. Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Феникс, 2007. - 495 с.

9. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2009. - 384 с.

10. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Изд. Питер, 2007. гл.

11. Руднева Е.В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: теория и практика. – М.: Экзамен, 2001.

12. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. Второе издание. - СПб. Издательство Михайлова В.А., 2001.-352 с.

13. Миркин Я.М. "Ценные бумаги и фондовый рынок". Москва, "Перспектива", 2005г.

14. Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.

15. Ротко СВ. Правовая регламентация рынка ценных бумаг в РФ.//ДЮИ, 2004

16. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. - М. Финансы и статистика, 2003.-352 с.


Рекомендуемая литература (дополнительная)

1.Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: вылютные и ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2000.

2.Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учебно-практи-ческое пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2000. – 512 с.

3.Дедов Д.И. «Дробные акции»// Законодательство 2003 №9

4.Дробозина Л.А. «Финансы, денежные обращения, кредит», 2000

5.Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2005. – 704 с.

6.Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство БЕК, 2001. – 552 с.

7.Кращенко С.А. Рынок ценных бумаг: Метод. - Волгоград: Перемена, 2002 г.

8.Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая (под ред. проф. Т.Е. Абовой и А.Ю. Кабалкина) - М.: Юрайт - Издат, 2004

9.Колтынюк Б.А. Ценные бумаги: Учебник. Второе издание. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2001. – 304 с.

10.Макаренко H.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржа. - М., 2001 г.

11.Практикум по курсу «Ценные бумаги» Учебное пособие. /Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 304с.

12. Просветов Г.И. Ценные бумаги. Задачи и решения: Учебно-практическое пособие. – М.: Альфа – Пресс, 2008. – 224 с.

12.Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000, 312 с.

13.Ценные бумаги: Учебник /Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 448 с.

14.Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2002.

Интернет – ресурсы
1.www.fcsm.ru - (Федеральная служба по финансовым рынкам);

2.www.minfin.ru – официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации;

3.www.qulote.ru - (Информационное агентство);

4.www.skrin.ru - (Система комплексного раскрытия информации НАУФОР об эмитентах. Список организаций выпускающих акции, возможность поиска по сайту, новости фондового рынка. Аналитические материалы. Итоги торгов.);

5.www.rts.ru - (РТС Принципы работы организации. Пресс-релизы. Представляется обновляемая информация о ходе торгов, новости и события фондового рынка. Список членства некоммерческого партнерства. Котировальные листы.);

6.www.micex.ru – (ММВБ) Информация о бирже (история, лицензии, акционеры, партнеры). Сведения о рынках: валютном, фондовом и др. Услуги: информационные, технические и др. Аналитика. Пресс-релизы. Ход и итоги торгов.

7.www.akm.ru - (АК&М. Информационное агентство. Информация о компании: награды, партнеры, координаты. Описание продуктов и услуг: базы данных, бюллетени, рейтинги, новости. Индексы, курсы валют. Акции, веселя).


Разработчик программы_____________________



kurs-312-sovremennie-metodi-ispitanij-v-elektricheskih-setyahnachalniki-i-specialisti-elektrolaboratorijpes-po-pmes-72-chasa.html
kurs-36-chasov-6-dnevnij-kurs-forma-otchetnosti-zachet.html
kurs-4-diplomnaya-rabota-studentki-pariginoj-yulii-aleksandrovni-tema-buhgalterskij-uchet-tovarov-i-tari-na-predpriyatiyah-roznichnoj-torgovli-na-primere-potrebitelskoj-kooperacii-nauchnij.html
kurs-4-kurs-gruppa-1541a-studentov-31-1541b-studentov-29.html
kurs-4-semestr-7-uchebnij-plan-nabora-2009-goda-raspredelenie-uchebnogo-vremeni-lekcii-16-chasov-aud.html
kurs-4-semestr-8.html
  • kontrolnaya.bystrickaya.ru/programma-vstupitelnogo-ekzamena-v-aspiranturu-po-nauchnoj-specialnosti-12-00-03-grazhdanskoe-pravo-predprinimatelskoe-pravo-semejnoe-pravo-mezhdunarodnoe-chastnoe-pravo-po-otrasli-12-00-00.html
  • credit.bystrickaya.ru/perspektivi-socialno-ekonomicheskogo-razvitiya-rajona-i-ih-prostranstvennoe-otrazhenie.html
  • zanyatie.bystrickaya.ru/mirovoe-soglashenie.html
  • lecture.bystrickaya.ru/63-nyutonianskaya-revolyuciya-v-m-najdish-koncepcii-sovremennogo-estestvoznaniya.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/pishevaya-cennost-ovoshej-chast-2.html
  • composition.bystrickaya.ru/po-voprosu-provedeniya-meropriyatij-po-likvidacii-i-nedopusheniyu-rasprostraneniya-zabolevaniya-svinej-afrikanskoj-chumoj-v-orenburgskoj-oblasti.html
  • diploma.bystrickaya.ru/vivodi-prediktori-narusheniya-ustojchivosti-ekstrakardialnoj-rugulyacii-serdechnogo-ritma-i-vnezapnoj-smerti-u-bolnih.html
  • learn.bystrickaya.ru/golografiya-i-ee-primenenie-chast-6.html
  • tasks.bystrickaya.ru/2-otnositelnie-i-prityazhatelnie-prilagatelnie-pravila-postanovki-znakov-prepinaniya-v-kratkom-izlozhenii-moskva-2006.html
  • diploma.bystrickaya.ru/zadolzhennost-po-kreditam-i-zajmam-ezhekvartalnij-otchet-otkritoe-akcionernoe-obshestvo-centralnaya-telekommunikacionnaya.html
  • textbook.bystrickaya.ru/istoriya-voznosit-pobeditelej-i-bichuet-pobezhdennih-makkavei-sumeli-vistoyat-v-borbe-s-imperiej-antioha-i-nagradoj-im-bili-lavri-pobeditelej-zashitniki-gamli.html
  • crib.bystrickaya.ru/isk-chast-3.html
  • college.bystrickaya.ru/12-sushnost-struktura-tendencii-i-problemi-razvitiya-resursnoj-bazi.html
  • letter.bystrickaya.ru/obsherossijskij-klassifikator-produkcii-ok-005-93-stranica-3.html
  • lesson.bystrickaya.ru/rannee-detstvo-imperatorov-aleksandr-tretij.html
  • student.bystrickaya.ru/32sozdanie-novogo-proizvolnogo-dokumenta-rukovodstvo-polzovatelya-list-utverzhdeniya.html
  • tasks.bystrickaya.ru/112-ekonomicheskaya-bezopasnost-uchebnoe-posobie-osnovi-informatizacii-informacionnie-resursi-i-rinki.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/regionalnaya-identichnost-v-evropejskoj-rossii.html
  • spur.bystrickaya.ru/krugovorot-detej-v-rossii-v-moskve-proshel-i-vserossijskij-roditelskij-forum.html
  • prepodavatel.bystrickaya.ru/tajni-nlo-varakin-a-zdanovich-l-stranica-6.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/uchebnoe-posobie-2001-soderzhanie-isakova-a-i-timakov-so-stranica-4.html
  • textbook.bystrickaya.ru/kniga-proroka-daniila.html
  • kontrolnaya.bystrickaya.ru/razrabotka-slozhnih-animacionnih-effektov-v-powerpoint.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/a-sudi-gde-izvestiya-21122005-233-str-1-pervij-kanal-novosti-20-12-2005-neroznak-vsevolod-09-00-13.html
  • composition.bystrickaya.ru/otchet-o-vipolnenii-3-go-etapa-rabot-po-teme-sovershenstvovanie-sistemi-upravleniya-regionalnimi-finansami-v-oblasti-obrazovaniya-po-gosudarstvennomu-kontraktu.html
  • holiday.bystrickaya.ru/nazvanie-speshite-delat-dobro.html
  • universitet.bystrickaya.ru/svodnij-doklad-stranica-3.html
  • desk.bystrickaya.ru/platezhnie-sistemi.html
  • shkola.bystrickaya.ru/prajm-evroznak-stranica-8.html
  • abstract.bystrickaya.ru/2-klass-nachalnaya-shkola-21-veka-osnovnaya-obsheobrazovatelnaya-programma-nachalnogo-obshego-obrazovaniya-municipalnogo.html
  • predmet.bystrickaya.ru/sanyo-electric-planiruet-videlit-ubitochnoe-podrazdelenie-v-samostoyatelnuyu-kompaniyu.html
  • write.bystrickaya.ru/gosduma-rassmotrit-kandidaturu-zubkova-na-post-premera-rf-grizlov-b-v-monitoring-smi-15-17.html
  • apprentice.bystrickaya.ru/vliyanie-fedralnogo-televideniya-na-regionalnie-televizionnie-kanali-chast-29.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/problesk-vo-mgle-ryabin.html
  • thescience.bystrickaya.ru/informacionnie-moduli-k-programme-speckursa-stranica-2.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.